%0 Unpublished work %T Note sur le choix des investissements en présence de rationnement du capital %T Cahiers du CEG, n° 4 %+ IFP Energies nouvelles (IFPEN) %A Babusiaux, Denis %8 1990-01 %D 1990 %Z Humanities and Social Sciences/Economics and FinancePreprints, Working Papers, ... %X Cette note présente deux "théorèmes". On considère un problème de choix d'investissementen présence de rationnement de capital formulé à l'aide d'un modèle deprogrammation mathématique. Le premier résultat est relatif au cas où la fonction objectifà maximiser sous contraintes est une valeur actuelle à un taux d'actualisation initial donné.On démontre que la solution optimale et les taux d'actualisation endogènes sontindépendants, sous certaines hypothèses, du taux d'actualisation initial. En introduisantdes hypothèses de financement, on montre ensuite l'équivalence entre le premierproblème et celui de la maximisation de la valeur de l'entreprise à l'année horizon. Cespropriétés permettent de mieux apprécier la validité d'un critère de valeur actuelle, ycompris lorsque l'on se limite à l'utilisation de méthodes simplifiées. %G French %2 https://ifp.hal.science/hal-02432595/document %2 https://ifp.hal.science/hal-02432595/file/CEG04b.pdf %L hal-02432595 %U https://ifp.hal.science/hal-02432595 %~ SHS %~ IFP %~ AO-ECONOMIE %~ CAHIERS-ECONOMIE